周记2022-08-21(第33周)，腾讯半年报。

本周交易

无

年累计交易次数

	个股	ETF	新股/债
买入	15	10	3
卖出	5	5	4

当前持仓

腾讯占比 41% ，第一次出现单股持仓超过 40%，所幸是涨超的，不是买超的。我还是个遵守纪律的好学生。

上周持仓

腾讯半年报

8 月 17 日腾讯公布中期业绩。

上半年收入净利概览：

2022 年上半年	金额/亿	同比
收入	2695	-1%
归母净利（国际准则）	420	-53%
归母净利（非国际准则）	537	-20%

二季度收入净利概览：

2022 年 Q2	金额/亿	同比	环比
收入	1340	-3%	-1%
归母净利（国际准则）	186	-56%	-20%
归母净利（非国际准则）	281	-17%	10%

更多内容见次条的《2022年腾讯半年报阅读笔记》。

比惨大赛

本周进行【第十九届比惨大赛】苏武匈奴十九年，谁传书札上林边。

本周阅读

《编码：隐匿在计算机软硬件背后的语言》

《乱世华尔街》

书上提到为什么要对冲的原因，挺有意思，我复述一下。

假设有一产品A长期复合年化回报率为 7%，但波动很大，如果在它上面加杠杆，遇到熊市很有可能赔光本金。

做一个极端假设，能找到一个走势跟它完全相反的产品B，长期复合年化回报率为 -6%。比如产品A涨3%，那产品B就跌2%；产品A跌3%，那产品B就涨2%。

虽然两者一起使用的长期复合年化回报率为 1%，但波动大大降低了，此时如果加上 10 倍、20 倍杠杆，总预期回报率就大于单买产品A了。

对冲手段就是以损失部分资产回报率为代价，降低波动性，然后加大杠杆提高利润率！预期提升的是杜邦公式的财务杠杆比率，来达到提升投资回报率的目的。

杜邦公式：ROE=净利润/股东权益 =（净利润/销售收入）×（销售收入/总资产）×（总资产/股东权益）= 销售利润率×资产周转率×财务杠杆比率

对冲和杠杆是一对软生姐妹，用对冲控制风险，然后杠杆放大。

与书友友

本周摘抄

你无法控制回报，但可以控制风险。

本周运动

跑步 1 次，目标进度 64/100。

早起成功 4 次，早起失败 2 次。

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